Unsere Empfehlung:
Trivalence Mining Corporation

Aktueller Kurs: 0.31 EUR Kursziel auf 6 Monate: 1.10 EUR Deutsche WKN: 911856 Deutsches Symbol: TMP Kanadisches Symbol: TMI Handelsplätze: TSX-V, Frankfurt, Berlin

Allgemeine Lage

Die Konjunktur kühlt leicht ab

Die Weltkonjunktur präsentiert sich weiter robust, wenn auch leicht schwächer. Auffallend waren weiter der wieder erstarkte Dollar, sowie sehr attraktive Aktienmärkte. Doch wie wird die weitere Entwicklung sein, weiter positiv oder ziehen bereits Wolken auf? Hier unsere Einschätzungen.

Die Weltwirtschaft hat sich genau so entwickelt, wie wir vor einem Monat vermuteten. Die Konjunktur hat sich verlangsamt. Den Anfang machte die Immobilienbranche in den USA.

Momentan gehen wir aber davon aus, dass diese Entwicklung nicht außer Kontrolle geraten wird, solange die Verbraucher auf Grund der tieferen Anleiherenditen zu günstigeren Hypothekarkrediten wechseln können. Auch die verlangsamte Konjunktur in China deuten wir im Moment, aufgrund des vorliegenden Zahlenmaterials, als noch wenig problematisch. Ganz im Gegenteil stellen wir fest, dass China nun ganz allgemein in Infrastruktur und weniger in den Bausektor investiert. Dies nimmt gehörig Druck von den Rohstoffmärkten. Eine leichte Konjunkturabschwächung erwarten wir aber trotzdem.

Europa hingegen erlebte ein äußerst wachstumsstarkes drittes Quartal und wir sind auch für den weitern Jahresverlauf zuversichtlich.

Fazit: Wir erleben gegenwärtig zwar eine weltweite Verlangsamung des Wachstums, aber diese ist bis heute moderat und kontrolliert erfolgt.

Was bedeutet dies für Investoren?

Wir sind gegenüber Aktien allgemein positiv eingestellt, und auch wenn die Anstiege der letzten Zeit viel von unserer Zuversicht bereits eingepriced haben, sehen wir noch immer weiteres Potenzial. Die Zinsen, davon gehen wir aus, sind nach wie vor zu günstig. Für Investoren also, welche Anleihen über längere Zeiträume halten wollen, können wir aktuell keine Kaufempfehlung abgeben. Ausnahmen bilden höchsten kurzläufige und erstklassige Anleihen.

Während wir beim Dollar immer noch sehr kurzfristig etwas Aufwärtspotenzial sehen, raten wir bei Direktinvestments in Rohstoffen weiterhin zur Vorsicht. Es gibt aber auch hier sehr interessante Perlen in bestimmten Nischen und bestimmten Positionierungen.

Geopolitische Risiken?

Verrückte Sachen passieren natürlich immer wieder. Wir stellen jedoch fest, dass die Märkte zunehmend resistenter auf „verrückte“ Ereignisse reagieren. Ob nordkoreanische Atombombentest oder Naher Osten. Irgendwie scheint der Markt der Ansicht, dass die Konfliktherde die Risiken sicher erhöhen, die Konflikte aber äußerst Lokal begrenzt verlaufen werden, ohne die globalen Ströme nennenswert durcheinander zu bringen.

Zinstrend in den USA?

Atempause in den USA - wir sind überzeugt, dass diese länger Bestand haben könnte. Die Fed trägt damit der abgeschwächten amerikanische Konjunktur Rechnung. Wir sind jedoch überzeugt, dass die auf dem Parkett vorherrschende Meinung auf es könnten sogar zu Zinssenkungen kommen, sich nicht erfüllen wird.

Zinstrend around the World?

Während die USA ein stabiles Niveau gefunden zu haben scheint, suchen andere Zentralbanken immer noch nach dem richten Ausgleich von Konjunktur und Inflationsbekämpfung. Der Trend geht in Europa und Japan weiterhin nach oben. Ein bis zwei Zinsanstiege liegen da sicher noch drin.

Fazit für Anleihen!

Für Anleger, die die Anleihen halten wollen, sind die Preisspannen, in denen sich die Renditen momentan bewegen, nicht sonderlich attraktiv. In der Eurozone und der Schweiz ist die Situation ganz ähnlich. In sechs bis neun Monaten werden die Renditen wesentlich höher erwartet und sind damit für bestehende Anleihedepots viel interessanter.

Fazit für Aktien!

Im Vergleich zu Anleihen sind Aktien nach wie vor sehr attraktiv bewertet. Selbst wenn die Renditen auf Anleihen etwas ansteigen sollten, wäre die Aktie weiterhin die bessere Alternative. Anstiege im Aktienmarkt werden jedoch schwieriger und vor Überraschungen werden wir nicht mehr gefeit sein. Wir raten also eher in höher kapitalisierten Titel zu investieren und mit interessanten Hot Picks zu versuchen einen Performancekick zu erzielen. Was die Branchen angeht, sind europäische Banktitel und Technologiewerte interessant.. Nach den starken Einbrüchen zu Jahresbeginn haben sich einige der Technologiewerte gut erholt. Wir glauben, dass hier noch Potenzial liegt und sind sicher, dass Technologieaktien auch langfristig Wachstumstitel sein werden.

Aktien in der Rohstoffbranche?

Grundsätzlich gehen wir davon aus, dass in den nächsten drei bis vier Jahren Rohstoffe weiterhin eine gute Anlage sein werden. Was für die Rohstoffe selbst gilt muss aber nicht für die produzierende Industrie gelten, hier wird es bei weitem nicht mehr so sein, dass man wie mit dem Schrotgewehr blind ins Buschwerk schießt und mit jeder Kugel trifft. Eine fundierte Analyse um die wirklichen Perlen zu erkennen ist auf jeden Fall notwendig. Wir sehen da Möglichkeiten im Erdölbereich und bei den Buntmetallen, haben aber auch Nischen wie Edelsteinminen und die immer bedeutender werdenden Molybdänminen im Auge. Besonders wichtig scheint uns hier, dass der Investor nicht gesättigte Firmen ins Portfolio nimmt, sondern Titel, welche nach Jahren der Vorleistungen (Exploration) jetzt vor dem Absprung stehen oder klassische Turnaroundkandidaten.

Bleibt der Dollar stabil?

Im Gegensatz zum Markt allgemein, waren wir für den Dollar immer sehr positiv. Diese Einschätzung nährte immer auch der positiv verlaufende Zinstrend. Diesen sehen wir nun gekappt und glauben daher, dass der Dollar ganz allgemein eher unter moderatem Druck kommen könnte. Knackpunkte sind dabei immer das enorme Leistungsbilanzdefizit sowie die Angst ungenügend Liquidität könnten in die USA fließen.

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HOT PICK EMPFEHLUNG

Trivalence Mining Corporation

Aktueller Kurs: 0.31 EUR Kursziel auf 6 Monate: 1.10 EUR Deutsche WKN: 911856 Deutsches Symbol: TMP Kanadisches Symbol: TMI Handelsplätze: TSX-V, Frankfurt, Berlin

Sinkende Diamantenproduktion und steigende Preise für Rohdiamanten sind ein Segen für Explorationsunternehmen und Diamantabbauunternehmen wie Trivalence Mining Corporation.

Seit 25 Jahren ist es das erste Mal, dass sich ein Rückgang bei der Diamantenproduktion abzeichnet. Das könnte diese Edelsteine zu einem sehr lukrativen Investment machen.

Top Analysten gehen von einem Rückgang der Gesamtproduktion von über 2 % aus. Dieser fällt ausgerechnet in einen Zeitpunkt steigender Nachfrage aus den massiv haussierenden Wirtschaften aus China, Indien, Russland und insbesondere Ländern aus dem Nahen Osten. Wir gehen von einer steigenden Nachfrage von ca. 20% alleine in diesem Jahr aus.

Für die Performance bedeutet dies natürlich eine hervorragende Grundlage. Die Spanne zwischen Nachfrage und Angebot ist zunehmend größer als bei anderen Rohstoffen.

Rohdiamanten werden aber nicht auf Rohstoffbörsen gehandelt sondern De Beers SA, dass praktisch eine Monopolstellung ausfüllt (60% des Welthandels), veranstaltet ca. 10 Mal im Jahr so genannte Sights, für einen ausgewählten Kundenkreis (Sightholder). Diese Kunden kommen aus Ländern, welche für die Diamanten-weiterverarbeitung bekannt sind. Aus diesem Grunde sind die Aktien von Diamantenproduzenten der einfachste Weg, in diese Branche überhaupt investieren zu können.

Wir gehen insgesamt von Wertsteigerungen des Rohdiamanten von insgesamt 30% in den nächsten 5 Jahren aus.

Es ist natürlich nicht einfach für Diamanten-Explorationsunternehmen einen Kimberlitschlot zu entdecken, der ein abbauwürdiges Diamantenvorkommen enthält.

Zum Glück kommen Diamanten aber nicht nur in solchen Primärlagerstätten vor, sondern können sich auch wie andere Metalle auch in Fluss- oder Meeressedimenten anreichern. In der Tat stammt nämlich ein hoher Prozentsatz von Rohdiamanten in hoher Qualität aus Stellen, welche eluviale, fluviatile oder auch marine Küstenseifen sein können.

Die grösste Diamantengrube dieser Art ist Bushimai am Sankuru in der Demokratischen Rep. Kongo. Es gibt aber auch marine Küstenseifen, wie jene in Namibia und in Guinea (West Afrika). In diesen Ländern erstrecken sich zum Teil marine Strandterrassen von mehreren 100 Km Länge entlang der Küste. Ein Unternehmen, welches in Guinea diese Diamantenseifen abbauen wird und der damit die steigende Nachfrage zu Gute kommt ist die Firma Trivalence Mining Corporation aus Vancouver.

Das Unternehmen ist in erster Linie darauf fokussiert die weitläufigen Claims zu durchforschen und Diamanten abzubauen. Neben eigenen Projekten, das Unternehmen hat Beteiligungen an Minen in Guinea über Aerdor–FCMC, wirkt Trivalence auch im Auftrag von anderen Firmen bei Probebohrungen mit oder geht Joint Ventures mit anderen teils namhaften Firmen ein. In Botswana zum Beispiel ist Trivalence unter der Direktion von Tinto Botswana (Auftraggeber RIO TINTO Mining & Exploration Ltd.) tätig.

Nach ziemlich genau 2 Jahren, in denen die Unternehmung Verluste hinnehmen musste, zeigen nun die sehr erfolgreichen Probebohrungen und die entsprechenden Analysen, dass die Trivalence nach diesem Tief ein ganz heißer Turnaround Kandidat ist. Wir beobachten die Aktie seit längerer Zeit und haben in der Vergangenheit die Erfahrung gemacht, dass das Management im Gegensatz zu anderen Unternehmen der Branche offen und realitätsbezogen informiert. Die Risiken und allfällige Schwierigkeiten werden in den jeweiligen Managementreports sehr detailliert und ohne Beschönigungen dargestellt.

Einen nicht unerheblich Effekt hatte in den letzten Monaten der Umzug der Drill Rigs (Mobile Bohrtürme) aus einen vollständig ausgebeuteten Gebiet (lt. Management mit einer Ausbeute von ca. 100 Mio. USD in 7 Jahren) zur Aredor Mine. Leider fiel dieser unumgängliche Prozess genau in die Regenzeit was die Inbetriebnahme der Anlagen um mehrere Monate verzögerte.

Wie das Unternehmen in einem Newsletter am 19. Oktober 2006 bekannt gab, wird aber die Produktion im Monat November voll anlaufen und in einer Medienmitteilung vom 8. November wurden erst Zahlen genannt. So lassen die ersten von der Firma Bridge Oil ausgewerteten Bemusterungen darauf schliessen das der BAX-Block ungefähr 1.8 Millionen Tonnen Material enthält mit einem Anteil von 0.057 Karat pro Tonne was einer Ausbeute von ca. 100'000 Karat entspricht.

Obwohl die Aktie aufgrund dieser veränderten Ausgangslage bereits sehr positiv reagiert und einen Kursanstieg auf aktuell 0.44 CAD bzw. 0.31 EUR verzeichnet, sehen wir das Niveau als immer noch sehr günstige Einstiegsmöglichkeit an.
Wenn sich nur die Hälfte der Aussichten aufgrund der Proben bewahrheiten, sollte ein Kursziel von 1.10 EUR bis Mitte 2007 erreicht werden.

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Über uns

Wir verstehen uns als Informationsdienst für den interessierten Anleger. Unsere Maxime ist es aufgrund fundierter Analysen und Recherchen Aktienperlen mit einem überdurchschnittlichen Chancen/Risiko–Verhältnis zu finden. Dies können grosse und bekannte Unternehmen sein, aber auch Small Cap Titel und so genannte Hot Picks. Die Kunst liegt darin eine gesunde Mischung zu finden, Gewinne laufen zu lassen und Verluste frühzeitig einzudämmen. Da auch wir mit unseren Analysen nicht immer das richtige Timing haben, bestehen bei uns interne Richtlinien nach welchen wir Verluste bei den grosskapitalisierten Titel realisieren bevor sie in den 2stelligen Prozentbereich gehen. Bei den Small Caps und Hot Picks ziehen wir die Reißleine bei ca. minus 20%. Ein Blick auf unser historisches Depot auf (www.pearlsfactory.com) zeigt das wir mit dieser Strategie Erfolg haben. Die erzielten Gewinne überragen die Verlust-Positionen bei weitem. Wir hoffen, dass Sie mit unseren Empfehlungen zufrieden sind und wir Sie auch weiterhin zu unseren treuen Lesern zählen dürfen.

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